比特币突破72,000美元，但Circle 和 Bullish 在被下调评级后大幅下跌

在Compass Point将该股评级下调至“卖出”后，Circle股价下跌了10%，该机构警告称，USDC 的增长正在转向利润率较低的平台，且对2026年和2027年利润的预测可能过于乐观。

由于估值担忧，Rosenblatt 将评级下调至“中性”，导致 Bullish 股价下跌 6%，该机构表示该交易所目前的交易价格高于同行，在加密货币活动降温及首次公开募股相关收入推动力消退的背景下，面临压力。

由于中东地区担忧减弱，周四加密货币价格和美国股市齐涨，但 Circle（CRCL）、Bullish（BLSH）和 Coinbase（COIN）均录得大幅下跌。

在Compass Point将该股评级从“中性”下调至“卖出”并将目标价下调2美元至77美元后，Circle股价下跌9.9%，至85.10美元。该券商表示，USDC表现优于以往的下行周期，但认为供应增长正在转向低利润率领域。该券商还称，Circle目前的交易市盈率是其所谓的乐观的2027年调整后EBITDA预估的40倍，并警告称，由于2026年上半年毛利率收缩，市场对2026年和2027年的共识预期可能需要下调。

该公司表示，现有更多的 USDC 存放在如 Sky、Binance 和 Ethena 等平台上，这些平台的收益共享协议减少了 Circle 的经济收益。在熊市中，这一点尤为重要。稳定币的供应量可能保持不变，但如果更多的供应存放在收益较低的渠道，盈利空间可能会缩小。

Bullish 也面临卖方压力，股价下跌 6.5% 至 36.12 美元，此前 Rosenblatt 将该股评级从“买入”下调至“中性”，但维持 39 美元的目标价。Rosenblatt 表示，Bullish 目前的交易市盈率为共识调整后 EBITDA 的 28 倍，较同行（包括 Coinbase 和 Robinhood（HOOD））存在溢价，并补充称，随着加密货币活动减弱及首次公开募股相关的非交易收入推动效果消退，预估开始变得更加脆弱。

与此同时，比特币（BTC）攀升至72,000美元以上，目前交易价格达到三周多来的最高水平。此举似乎与 由于市场解读为美伊冲突相关的利好消息。以色列总理本杰明·内塔尼亚胡周四表示，他已指示内阁与黎巴嫩启动直接谈判。

这一事态发展引起关注，美方高级官员表示，特使史蒂夫·维特科夫曾请求内塔尼亚胡缩减在黎巴嫩的打击力度并展开对话。这也标志着与特朗普总统此前立场的转变，特朗普曾在宣布与伊朗停火前不久给予内塔尼亚胡继续在黎巴嫩开战的空间。

纳斯达克指数上涨0.8%，标普500指数上涨0.6%。

什么是比特币减半

比特币设有内置的“减半”机制，每新挖一个区块所产生的新比特币数量会定期递减。该机制写入代码之中，确保比特币总量永不超过2100万枚。每210,000个区块——大约四年一次——矿工获得的奖励减半，从而减缓新币进入流通的速度，并保持稀缺性。

比特币历次减半时间轴如下：

首次减半（2012年11月28日）： 区块奖励由50 BTC降至25 BTC。

第二次减半（2016年7月9日）： 区块奖励由25 BTC降至12.5 BTC。

第三次减半（2020年5月11日）： 区块奖励由12.5 BTC降至6.25 BTC。

第四次减半（2024年4月19日）： 区块奖励由6.25 BTC降至3.125 BTC。

减半事件具有重要影响，因为它限制了新比特币的供应。这一稀缺性机制可能影响比特币价格及矿工盈利能力。历史上，比特币价格在前几次减半后通常上涨，因为供应减少推动了需求。例如，2024年减半前，比特币在机构关注度提升与投机交易推动下剧烈波动。事件发生后，在供应锐减及采纳率上升的驱动下，价格创出新高。然而，减半同样影响矿工，奖励减少使高成本矿业运营面临更大压力，促使其聚焦效率与可持续发展。

如何投资比特币etf

投资比特币ETF方式类似于买股票：

选择券商： 可用平台包括富达（Fidelity）、嘉信理财（Schwab）、Robinhood 等。不同券商的费用与可投ETF不同。

选定比特币ETF： 选择如贝莱德（BlackRock）、灰度（Grayscale）、富达等推出的相关基金，比较管理费、流动性和结构。

下单买入： 决定购买股票份数并完成下单。可选择市价单或限价单，按投资策略制定操作。

跟踪表现： 比特币ETF虽然紧跟比特币价格变动，但通常需缴纳管理费，可能稍微影响回报。关注宏观经济走势和加密监管环境，有助于更好规避投资风险。