为何迈克尔·塞勒（Michael Saylor）的策略决定将 STRC 的分红调整为每两个月一次

半月支付预计将减少典型的除息后价格下跌，降低波动性，并有助于使STRC交易价格更接近其100美元面值。

更频繁的分配应减少再投资的延迟，并更均匀地分散月内的购买活动，使策略能够以更稳定的节奏购买比特币，同时改善投资者的流动性。

领先的比特币库藏公司 策略 （MSTR）已提议调整其永久优先股的股息支付时间表，延展 (STRC)，从每月发行改为半月发行。

该修订方案在Strategy的投资者陈述中进行了概述，旨在保持11.5%的年化股息率和总年度义务不变（目前为12亿美元）。持有人将每两周左右获得一次支付，而非每月一次，首次半月度支付预计在6月8日股东投票后的7月15日进行。

根据Strategy的报告，STRC在除息日（持有股票以获得股息的截止日期）后，平均股价下跌约0.45美元，随后大约需要两周时间恢复至100美元的面值。通常情况下，在除息日当天，股价会下跌约等于股息支付金额的幅度。

当 STRC 的交易价格低于其 100 美元的面值时，Strategy 无法通过其盘中直接发行（ATM）计划发行股票以筹集购买比特币的资金。通过平滑价格走势，公司旨在使 STRC 更接近面值，从而实现更稳定的资本募集。

预计半月支付将降低这种波动性和时间滞后。

比特币买入力度趋于稳定

更频繁的支付还将减少再投资的延迟，并使买盘压力在整个月份中更加均匀分布，从而使策略能够以更稳定的节奏购买比特币，并保持购买的一致性。

根据此次演示，此次调整符合美国通常每月两次的工资发放周期，并为股东创造了更多的进出机会，旨在降低波动性。

根据 Strategy 的数据，STRC 的历史波动率在2025年8月到2026年3月期间平均为13%，但在2026年3月至4月期间降至仅2%。

若获批准，STRC将成为市场上唯一的半月度派息优先股，而目前市场上支付季度股息的优先股有921只，支付月度股息的有32只，该公司表示。纳斯达克规则要求股息宣布与记录日期之间至少间隔10个日历日。

STRC在4月15日除息日后，股价近期跌破99美元，下跌幅度超过1美元，这是公司希望降低的波动性。

披露：本文作者持有Strategy（MSTR）的股票。

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什么是比特币减半

比特币设有内置的“减半”机制，每新挖一个区块所产生的新比特币数量会定期递减。该机制写入代码之中，确保比特币总量永不超过2100万枚。每210,000个区块——大约四年一次——矿工获得的奖励减半，从而减缓新币进入流通的速度，并保持稀缺性。

比特币历次减半时间轴如下：

首次减半（2012年11月28日）： 区块奖励由50 BTC降至25 BTC。

第二次减半（2016年7月9日）： 区块奖励由25 BTC降至12.5 BTC。

第三次减半（2020年5月11日）： 区块奖励由12.5 BTC降至6.25 BTC。

第四次减半（2024年4月19日）： 区块奖励由6.25 BTC降至3.125 BTC。

减半事件具有重要影响，因为它限制了新比特币的供应。这一稀缺性机制可能影响比特币价格及矿工盈利能力。历史上，比特币价格在前几次减半后通常上涨，因为供应减少推动了需求。例如，2024年减半前，比特币在机构关注度提升与投机交易推动下剧烈波动。事件发生后，在供应锐减及采纳率上升的驱动下，价格创出新高。然而，减半同样影响矿工，奖励减少使高成本矿业运营面临更大压力，促使其聚焦效率与可持续发展。

关于 Bitcoin

比特币是一种基于点对点技术和区块链记录交易的去中心化加密货币。它由中本聪创建，首个区块于2009年1月3日被挖掘。比特币交易记录在区块链上，区块链是一个分布式账本，任何人都可以访问以验证交易。交易由矿工验证，矿工会获得一定数量的比特币和交易费用作为奖励。比特币的供应量限制为2100万个，并且可以分割到小数点后八位。使用比特币需要一个钱包，钱包由一个公钥组成，用于发送和接收付款，以及一个私钥，用于控制钱包。比特币可以用于多种用途，包括日常交易、作为价值储存，或用于投资。