策略在熊市买入后，持有比特币数量超越贝莱德 IBIT

Strategy 目前持有 815,061 枚比特币，超越 IBIT 的 802,824 枚比特币，标志着自 2024 年第二季度以来首次领先。

截至 2024 年第一季度初，Strategy 持有 189,150 枚比特币。IBIT 于第二季度初超过该数量，持有约 273,000 枚比特币，而 Strategy 则持有 214,400 枚，比特币持有量的领先优势自此一直持续至今。

该策略通过在2026年积极积累近80,000枚比特币而领先。

战略控股公司（MSTR）现持有的比特币（BTC）数量首次超过贝莱德旗下的iShares比特币信托基金（IBIT），这是自2024年第二季度以来的首次。

全球最大的公开交易比特币持有者近日宣布其 第三大比特币购买 创下纪录，收购了34,164枚比特币，使其总持有量达到815,061枚比特币。

IBIT 目前持有 802,824 个比特币，使策略领先超过 12,000 个比特币。尽管这一差距在相对意义上并不显著，但鉴于 IBIT 自推出以来的快速增长，其象征意义仍然重要。IBIT 成为最快的 历史上首个资产规模达到700亿美元的ETF，同时IBIT位列贝莱德（BlackRock）主要收入来源之一。

截至 2024 年第一季度初，Strategy 持有 189,150 枚比特币。IBIT 于第二季度初超过该数量，持有约 273,000 枚比特币，而 Strategy 则持有 214,400 枚，比特币持有量的领先优势自此一直持续至今。

然而，这两种工具在本质上存在根本差异。Strategy是一家运营公司，利用财务工程手段，包括市场价（ATM）权益发行、可转换债务以及永久优先股，采取杠杆方式积累比特币。相比之下，IBIT是一只现货ETF，旨在被动跟踪比特币价格，为投资者提供无需杠杆或企业风险的直接敞口。

自2024年1月上市以来，IBIT累计涨幅约为55%，而Strategy则因其杠杆结构推动，涨幅约为250%。

值得注意的是，在近期市场下跌期间，由于比特币自十月份历史高点下跌超过50%，该策略加快了积累步伐，并在2026年增持了近80,000枚比特币。

永久优先股权益 STRC 一直是 Strategy 的一个关键差异化因素，提供了一个可扩展的资金来源，支持了其近期大量比特币积累中的重要部分。

与此同时，IBIT的持仓保持相对稳定，仅有温和下跌 资产管理规模。

比特币是如何运作的

为了激励分布式网络中验证比特币交易的矿工，每笔交易都会附带一笔手续费。该手续费奖励给将交易打包到新区块中的矿工。费用采用第一价格拍卖机制：交易费用越高，被矿工优先处理的可能性也越大。

每一笔比特币交易都通过称为“挖矿”的过程永久写入区块链。比特币挖矿是矿工使用称为专用集成电路（ASIC）芯片的专业计算设备，竞争解锁下一个区块的过程。

区块的解锁原理如下：

加密挖矿使用名为加密哈希的机制。这种函数可将任何输入（消息、单词或各种数据）转化为固定长度的字母数字代码，称为“哈希值”。

每个输入会生成完全唯一的哈希值，几乎无法预测哪些输入能生成特定的哈希。即使仅改动一个字符，也会生成完全不同的固定长度代码。

每个新区块设定一个目标哈希值。矿工若要赢得记账权，需产生一个小于等于该目标值的哈希。由于哈希结果是随机的，因此这完全依赖尝试和运气，直到某个矿工成功为止。

这种工作量证明（Proof-of-Work）机制要求矿工投入大量算力和能源，从而有效防止恶意用户攻击或破坏网络。

当矿工成功写入新区块时，他们会获得一份设定数量的比特币作为区块奖励，同时还能收取该区块内包含的交易手续费。平均大约每10分钟会产生一个新区块。

比特币的区块奖励会随着时间递减。每挖出210,000个区块（约每四年），区块奖励会减半，从而限制比特币新增供应。在2024年减半前，矿工每区块可得6.25枚比特币。2024年减半后，回报降为每区块3.125枚，大大减少了比特币产出速度，也增强了新比特币的获取难度。

比特币谁来管理

比特币由全球去中心化社区协作管理，而不是由某个单一组织控制。其开发与持续运维依赖于独立的开发者、矿工和节点运营者的共同贡献。早期发展阶段，许多著名人士参与其中——如赛博朋克 Hal Finney、密码学家魏镛（Wei Dai）和 Nick Szabo，以及软件开发者 Gavin Andresen。后来，Pieter Wuille 和 Peter Todd 等人也为Bitcoin Core的建设做出了关键贡献——这是第一个支持任何人运行节点并接入区块链的客户端。

许多机构也参与了比特币生态。2012年，美国非营利组织比特币基金会成立，旨在支持协议开发与推广，但后来因资金困难而解散。2014年，Hashcash（激发比特币工作量证明机制的密码学算法）的发明者 Adam Back 共同创立了Blockstream。该盈利公司持续为比特币开发基础设施，包括闪电网络和侧链。

比特币的管理是协作性的。开发者通过比特币改进提案（BIP）提交变更建议，并在社区内达成共识，同时矿工和节点运营者负责执行网络规则。这种集体方式确保了比特币不受任何单一实体控制，保持其开放与抗干扰的特性。