K Wave Media 取消了大规模比特币库藏计划，转而将4.85亿美元投入人工智能领域

K Wave Media（KWM）根据与安森基金（Anson Funds）修订后的协议，将把原计划用于比特币国库策略中的最多4.85亿美元资金，转向人工智能基础设施投资，涵盖数据中心、GPU计算及收购。

此次转变逆转了2025年利用5亿美元融资工具购买比特币的计划，导致市场出现强烈反弹，K Wave股价周一下跌24%，并在周二盘前交易中进一步下滑。

此举使即将更名为Talivar Technologies的K Wave与比特币矿工向人工智能及高性能计算领域转型的更大趋势保持一致，因矿业成本已超越比特币价格，而人工智能基础设施合同则提供远高于矿业的利润率和更稳定的收入。

比特币矿工正处于转向人工智能 基础设施以提升收入，一些国库公司也正在加入这波轮动。

韩国纳斯达克上市的媒体与娱乐公司K Wave Media（KWM）于周一向美国证券交易委员会披露其正在重定向高达4.85亿美元 在剩余融资能力中，远离计划中的比特币国库推动，转而投入人工智能基础设施。

根据与结构性股权融资机构Anson Funds修订后的协议，资金将流向数据中心、GPU计算业务及人工智能价值链各环节的收购。

最初的5亿美元融资额度为设立于2025年6月 明确用于购买比特币，这是凯韦（K Wave）在资本市场重新定位自身的努力之一，此时比特币库存公告对股价的影响超过了其基础业务的表现。

不到一年后，该理论已被放弃，取而代之的是一个具有更新动能的行业。

投资者并不看好这一转变。K Wave 股价周一收盘下跌24%，并且 盘前交易下跌4% 于周二。

首席执行官 Ted Kim 将此次转向称为成为“快速增长的人工智能基础设施领域的重要参与者”的雄心，计划构建一个涵盖计算及相关技术的可扩展平台。

该公司还计划在7月初的年度股东大会上获得股东批准后，进行企业更名为“Talivar Technologies”。

这一转变符合过去数月里悄然形成的趋势。

CoinDesk 于三月报道 那些公开上市的比特币矿工们已集体加速向人工智能和高性能计算领域转型，签署了超过 700 亿美元的累计合同，并从最高的资金库存水平中出售了超过 15,000 个比特币，以资助这一转型。Core Scientific 在一月份出售了约 1,900 个比特币，价值 1.75 亿美元。Bitdeer 在二月份将其资金库存耗尽至零。Riot Platforms 在十二月份出售了 1,818 个比特币，价值 1.62 亿美元。

矿工被迫采取此举，原因在于2025年第四季度，公开上市矿工生产一枚比特币的加权平均现金成本约为79,995美元，而比特币在2026年大部分时间的价格均低于该数值。

与此同时，人工智能基础设施合同承诺提供超过85%的利润率，并具备多年的收入可见性。

比特币是如何运作的

为了激励分布式网络中验证比特币交易的矿工，每笔交易都会附带一笔手续费。该手续费奖励给将交易打包到新区块中的矿工。费用采用第一价格拍卖机制：交易费用越高，被矿工优先处理的可能性也越大。

每一笔比特币交易都通过称为“挖矿”的过程永久写入区块链。比特币挖矿是矿工使用称为专用集成电路（ASIC）芯片的专业计算设备，竞争解锁下一个区块的过程。

区块的解锁原理如下：

加密挖矿使用名为加密哈希的机制。这种函数可将任何输入（消息、单词或各种数据）转化为固定长度的字母数字代码，称为“哈希值”。

每个输入会生成完全唯一的哈希值，几乎无法预测哪些输入能生成特定的哈希。即使仅改动一个字符，也会生成完全不同的固定长度代码。

每个新区块设定一个目标哈希值。矿工若要赢得记账权，需产生一个小于等于该目标值的哈希。由于哈希结果是随机的，因此这完全依赖尝试和运气，直到某个矿工成功为止。

这种工作量证明（Proof-of-Work）机制要求矿工投入大量算力和能源，从而有效防止恶意用户攻击或破坏网络。

当矿工成功写入新区块时，他们会获得一份设定数量的比特币作为区块奖励，同时还能收取该区块内包含的交易手续费。平均大约每10分钟会产生一个新区块。

比特币的区块奖励会随着时间递减。每挖出210,000个区块（约每四年），区块奖励会减半，从而限制比特币新增供应。在2024年减半前，矿工每区块可得6.25枚比特币。2024年减半后，回报降为每区块3.125枚，大大减少了比特币产出速度，也增强了新比特币的获取难度。

什么是比特币

比特币是一种去中心化的数字货币，利用密码学来保障交易安全并控制新币的供应。它运行于点对点网络上，每一笔交易都会被记录在一个称为区块链的公共账本上。作为第一种能够实现无中介方直接价值转移的数字货币，比特币开创了一种全新的货币理念。如今，它既是流通的媒介，也是价值存储工具，对全球金融产生了巨大影响，并激励了众多其他数字货币的诞生。每个比特币由1亿个聪组成，使其最多支持八位小数。这意味着任何人都可以用一美元购买比特币的一小部分。