Coinbase 股价因加密货币增长放缓导致第一季度业绩不及预期下跌5%

更新：2026-05-11 10:59:05

Coinbase 股价在盘后交易中下跌超过 5%，原因是公司公布了意外的一季度亏损，并未达到华尔街的收入预期。

疲软的加密货币市场拖累了Coinbase的核心交易业务，交易收入和订阅及服务收入均未达到分析师预期。

尽管裁减了约14%的员工，Coinbase 依然依靠衍生品、预测市场和稳定币业务的增长，以减少对波动性交易费用的依赖。

Coinbase（COIN）股价在周四盘后交易中下跌逾5%，原因是该加密平台公布了不及预期的第一季度业绩，主要由于加密货币价格下跌影响了交易活动，而交易活动是公司主要的收入来源之一。

该公司每股亏损1.49美元，而分析师预期为每股盈利0.27美元。收入为14.1亿美元，低于预期的15.2亿美元。

交易收入总计7.558亿美元，未达到分析师预期的8.052亿美元。订阅及服务收入——投资者密切关注的板块，因为Coinbase正试图减少对交易费用的依赖——总计5.835亿美元，低于预期的6.193亿美元。

加密市场显著走弱，比特币（BTC）及其他数字资产价格下跌。较低的价格和减少的波动性通常导致各交易所现货交易量减弱。尽管比特币在三月反弹了约12%，投资者仍预计在本季度初的加密抛售之后市场将放缓。

Coinbase 过去数年一直在其核心交易业务之外，拓展至稳定币、质押、衍生品及区块链基础设施领域。该公司周三表示，其全球加密货币交易量市场份额上升至 8.6%，创历史新高，部分原因归功于衍生品交易的增长。

Coinbase 表示，过去 12 个月的衍生品交易量同比增长 169%，而零售衍生品收入首次超过了 2 亿美元的年化运行率。

公司还指出，预测市场和稳定币活动实现了增长。Coinbase 表示，其预测市场业务在美国推出后的前两个月内，年化收入已超过 1 亿美元。

与此同时，Coinbase 表示其 Base 区块链在本季度处理了全球链上稳定币交易量的 62%。

本周早些时候，Coinbase 表示将裁员约 700 人，约占其员工总数的 14%，作为其人工智能驱动重组计划的一部分。该公司还将更广泛的加密货币市场下行视为裁员的一个因素。

投资者日益关注 Coinbase 的订阅和基础设施业务是否能够在市场疲软时抵消加密货币交易收入的周期性波动。

什么是比特币

比特币是一种去中心化的数字货币，利用密码学来保障交易安全并控制新币的供应。它运行于点对点网络上，每一笔交易都会被记录在一个称为区块链的公共账本上。作为第一种能够实现无中介方直接价值转移的数字货币，比特币开创了一种全新的货币理念。如今，它既是流通的媒介，也是价值存储工具，对全球金融产生了巨大影响，并激励了众多其他数字货币的诞生。每个比特币由1亿个聪组成，使其最多支持八位小数。这意味着任何人都可以用一美元购买比特币的一小部分。

为什么比特币会升值

比特币价值的核心推动力在于供需平衡。其中最关键的因素是其有限供应——比特币总量不会超过2100万枚。这一稀缺性、加上周期性减半进一步收紧新币投放，当需求稳定或增长时，价格自然形成上行压力。

除供应约束外，用户采纳的增长也起着重要作用。随着越来越多的个人、企业和机构使用比特币进行交易、储蓄或投资，其用途和认可度不断上升，从而增加了市场需求并支撑价格上涨。

市场情绪与宏观经济因素同样影响比特币价值。在经济不确定或法定货币贬值时，投资者可能将比特币视为另类价值储存。这种投资偏好的转变，再加上比特币的稀缺属性和不断提升的采纳率，导致了不断升值的趋势。

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